本报（chinatimes.net.cn）记者叶青 北京报谈

跟着春节假期相近，近日历货价钱出现高潮，1月15日碳酸锂主力期货（LC2505）合约早盘低开高走，盘中一度上冲至81340元/吨，最终报收于80260元/吨，当日涨幅1.24%。受期货价钱高潮影响，现货价钱也出现高潮，碳酸锂（99.5%电板级/国产）报7.7万元/吨，高潮700元，工电碳价差削弱。

据了解，碳酸锂期货自9月9日创出74650元/吨的低位后，期货价钱开启了长达4个半月的摇荡走势，此次异动也引起投资者热心。对此，国投安信期货分析师吴江示意，临比年底的碳酸锂供需总体均衡，供应方面中上游挺价神志飞腾。与此同期，卑鄙正极材料企业开工率依旧守护在较高水平，未出现彰着减产气候，这进一步对价钱形成赞助。

价钱上扬背后

“9月以来，碳酸锂价钱阅历两次冲高失败后，形成了当今的宽幅摇荡区间。1月15日早盘拉升时主要的传说为尼日利亚最大矿区动乱，阛阓担忧和莫桑比克动乱共同影响非洲锂精矿发运。此外，碳酸锂现货价钱因冶真金不怕火厂惜售挺价，近期进展较为坚挺。”星河期货分析师陈婧罗致《中原时报》记者采访时示意。

吴江示意，从盘面来看，举座呈现远期升水结构，预期端主导行情走向，主要原因在于阛阓对节后需求较为积极。现货方面呈现报价和睦高潮，最新现货报价7.7万元，工碳价差正在削弱，这露馅中游供应总体偏紧，现货报价较为坚挺。从期货来走动看，本日阛阓增仓放量，当日成交量36万手，较之近期阛阓平均成交水平上扬40%以上，握仓量增幅接近10%，反馈碳酸锂阛阓有增量资金流入，多空不对仍然比较大。

据记者了解，长期以来阛阓神志和投资者预期是影响碳酸锂期货价钱短期波动的弥留成分。当阛阓对碳酸锂的远景充满乐不雅预期时，投资者接续会涌入阛阓，增增多头握仓，股东期货价钱高潮。举例，当有音讯传出新动力汽车行业将迎来紧要时间冲破，或者某大型企业假想大范围扩产新动力汽车时，阛阓会对碳酸锂的将来需求产生激烈的乐不雅预期。投资者会觉得碳酸锂价钱有望高潮，从而无数买入碳酸锂期货合约，导致期货价钱短期内赶快攀升 。

“通例而言，在春节前，与锂电关连的卑鄙企业会进行补库操作，以得志节日历间及节后一段时候的坐褥需求。不外，旧年年底于今，在淡季不淡需求预期下，产业链卑鄙补库意愿愈加激烈。卑鄙补库需求的增加径直带动了碳酸锂的采购量上升，从而股东碳酸锂期货价钱高潮。”期货阛阓来往员李欣罗致《中原时报》记者采访时示意。

碳酸锂产量下降

比年来，跟着新动力产业闹热发展，看成锂电板的中枢原材料，碳酸锂庸俗诈欺于新动力汽车、储能斥地等规模，成为股东民众动力转型的要津成分。不外，由于我国空泛优质易开采锂资源矿产，锂资源地位与锂电强国地位严重错配，原生锂依赖南好意思、澳大利亚、非洲等地供给。

值得热心的是，民众范围内，澳大利亚、智利、阿根廷等国度是碳酸锂的主要供应国。澳大利亚凭借其丰富的锂辉石资源，在民众锂矿供应中占据主导地位。2023年澳大利亚锂精矿产量达到184.8万吨，同比增长17.5%。该国的 Greenbushes、Pilgangoora等大型锂矿状貌，不仅储量纷乱，况且开采和选矿时间先进，或者贯通供应高质料的锂精矿。

智利则以盐湖卤水提锂为主，其Atacama盐湖是民众最大的锂盐湖之一。2023年智利碳酸锂产量为16.5万吨，同比增长10.7%。比年来，智利政府加强了对锂资源的管控，出台了一系列计策法子，旨在晋升本国锂产业的附加值和可握续发展材干。

“从入口数据上看，2024年12月我国碳酸锂入口量为2.03万吨，环比增长19.34%，高于月度平均水平。据智利海关数据，2024年12月我国从智利入口的碳酸锂约为1.6万吨把握，高于11月的1.2万吨。2024年三季度由于价钱原因，我国入口碳酸锂和锂矿出现贯串下降，但跟着现货企稳和预期回暖，入口再行回到平日水平。”吴江称。

与此同期，陈婧示意，阿根廷2024年四季度向中国出口也有一定增量看成补充，澳洲黑德兰港向中国发运的锂辉石精矿在10—11月出现下降，但11月碳酸锂价钱曾涨至8.8万隔邻，国内冶真金不怕火厂采购导致12月发运环比增长55%。非洲莫桑比克动乱形成贝拉港输送停滞，可能会影响本年1月份非洲锂精矿的发运量。

“从冶真金不怕火企业开工率上看，2024年四季度开工率举座有所回暖，从三季度末最低的40%狂放回升至年底的48%，江西和四川均有产能爬产带来增量。此外，一些个别云母料工场也有复产，使用库存原料和外采云母原料守护低产量开工。不外，跟着需求预期回调，假期渐近，近两周开工率开动下滑，相应碳酸锂产量也有所下滑。”吴江称。

此外，据SMM周度产量统计，自2024年12月19日碳酸锂周度产量达到16340吨见顶后已贯串下降三周，扫尾2025年1月9日，最新产量为15000吨。这三周辉石提锂产量减少800余吨，盐湖产量减少400吨把握，云母提锂产量基本握平。对此，陈婧示意，1月部分企业假想内历练，相易锂辉石价钱倒挂，产量瞻望仍将环比下降。

另外，近期碳酸锂库存也在发生变化，扫尾1月9日，SMM统计碳酸锂库存10.87万吨，比拟旧年同期增加3.9万吨。产量贯串三周下降的同期，库存先减后增，反馈表不雅需求有一定下滑。对此，陈婧示意，广期所仓单则历久守护在5万吨以上的高位，即使偶尔有减少，很快又会被弥补。近期卑鄙依然备货到年后，因此价钱高潮多握不雅望作风，不急于采购。但3月若旺季竣事，卑鄙当今原料库存不及以得志坐褥需求，年后仍需补库，当今还在恭候恰当价钱。

何时见底？

长期以来，锂矿价钱的波动对碳酸锂期货走势影响最为权贵，锂矿看成碳酸锂坐褥的中枢原料，其价钱的涨跌径直关系到碳酸锂的坐褥资本。当锂矿价钱高潮时，碳酸锂坐褥企业的资本大幅增加，为保证一定的利润空间，企业接续会晋升碳酸锂的出厂价钱，从而股东碳酸锂期货价钱上升。反之，若锂矿价钱着落，碳酸锂坐褥资本裁汰，期货价钱也会随之受到下行压力 。

在阅历了贯串两年着逾期，一些行业分析师预测，2025年将是民众锂阛阓的潜在回荡点。上游矿商供应动态的变化瞻望将大大减少当今的阛阓弥漫，有境外机构预测露馅，2025年锂阛阓的弥漫量将从2024年的近15万吨碳酸锂当量（LCE）下滑至2025年的8万吨把握。

据有计划公司Precedence Research的数据，到2033年民众锂阛阓瞻望将达到约284.5亿好意思元，复合年增长率为12.50%。好意思国银行亦预测，到2027年锂供应将转向短缺，并指出2025年可能是当今供过于求的峰值。

不外，针对近期碳酸锂价钱走势，陈婧示意，近期上游锂矿畅达货源减少，价钱狂放高潮，冶真金不怕火厂历练减产，挺价惜售。卑鄙春节备货相近尾声，受限于物流，成交将缓缓清淡。瞻望1月供需紧均衡，致使略有去库，节前现货价钱可能一直保握升水。

此外，陈婧示意，2月春节成分卑鄙排产环比下降，但阛阓可能会提前炒作旺季预期，限度价钱着落空间，呈现易涨难跌的形状。不外，瞻望在3月份之后熟谙旺季成色，若是需求能在1—2月饱胀订单的基础上再体现出旺季特征，碳酸锂价钱有望不绝冲高。反之若季节性不彰着，冶真金不怕火厂套保坐褥，仓单压力将令价钱重返7—8万区间运行。

吴江也示意，短期由于卑鄙拿货较为充分，阛阓空泛矛盾，需要不雅察举座铺张变化对新动力汽车铺张的溢出效应，极端是节后的铺张阛阓进展。短期碳酸锂有一定见底的可能性，瞻望一季度碳酸锂价钱中枢区间在7—9.5万元，策略方面探求超预期去库并吞下的正套策略。

职守裁剪：帅可聪 主编：夏申茶