医药行业的逆境，还在彭胀。

尽管行业如故连跌了三四年之久，且部分头部医药企业市值如故跌去了80%，以至90%以上，但医药行业的春天，仍未到来。

面对跌跌束缚的“惨状”，部分投资者已运转凉了半截毁掉了苦守，但大部分医药企业如故选择了对峙，在穷冬中恭候春天的莅临，况兼作念着积极的准备，龙岩医药大佬张步镇即是其中之一。

已往两年，张步镇在成本市集履历了一轮“冰与火”的浸礼。

他创立的药师帮，自2023年6月上市之后，履历了一轮片时的暴涨，涨幅跳跃了200%，市值一度恣意了430亿港元。

关联词，这种高光时代并未保管多久。面对“解禁”带来的冲击，药师帮不到三个月的时代股价就跌去了90%，市值挥发跳跃了380亿港元。直至最新收盘，药师帮的股价仍在底部徬徨，最新市值仅剩40亿港元，跌幅较最高位仍跳跃了90%。

从大涨到暴跌，不到半年的时代，且在基本面无任何变化的情况下，这种非感性的杀跌，也让张步镇意志到了成本市集的罪状。

那么，药师帮的成色若何？究竟有莫得被市集错杀？

把柄药师帮2024年上半年财报露馅，文书期内，公司达成营收88.14亿元，同比增长10.6%；经转机净利润为9141.1万元，同比增长30.3%；归母净利润2182万元，同比扭亏为盈。据悉，这份财报是药师帮连年以来最佳的一份财报，该份财报关于药师帮而言，具有迫切的意旨。

本色上，近几年跟着京东、阿里、好意思团等电商巨头的布局，医药电商行业处于相配内卷的情景，时代面对着不盈利就出局的场合。

而药师帮冒昧在当下的市集环境下，由巨亏转向盈利，足见其在交易领域的韧性。无奈的是，由于电商巨头掌执竣工的流量进口，因此药师帮的压力并不算小，但好在药师帮终于跨过了耗损的节点，改日功绩有望延续放量。

另外，值得阻难的是，傲气点以来，药师帮跌幅宽广，很显明如故脱离了基本面的边界，样子如故到达了冰点，从这个维度而言，药师帮是被彰着低估的。

福建“药王”

福建东谈主信服“爱拼才会赢”，龙岩东谈观点步镇当然也不例外。

2015年，在“互联网+医疗”的风口上，张步镇跨界创立了药师帮。其时，他发当今国内医药洞开领域，院外医药交游及管事市集不仅散布而且区域化，大型卖家衰退能源得志袖珍规模零星买家的需求；同期，袖珍卖家也无法奋勉得志下贱需求。

在这个布景下，张步镇就思通过互联网的移交，来蚁集上游批发商以及下贱药店。尽管他其时并莫得医药干系布景以及训戒，可是在房世界多年的任职履历，又是其CTO、副总裁，因此，他对这次创业充满了信心。

凭着是非的感觉，加上互联网的风口，张步镇对准下千里市集，通过SaaS器具和线上交游平台，让缺货的药店很快找到有货的批发商，凭借着这一阵势他一下帮药企、药店以及用户科罚了大部分的痛点。

因此，药师帮上线之后，功绩就运转突飞大进。

2018年末，药师帮栽植第四年时，其平台交游额恣意了100亿元，月订单量也恣意了100万单，袒护跳跃了20万家药店和诊所。

值得阻难的是，药师帮的傲气滋长，也引来了诸多成本的柔软。

把柄其招股书露馅，限度上市时，其一共完成了6轮融资，累计融资额近30亿元。鼓吹包括老虎全球基金、顺为成本、百度、复星医药、阳光保障等。成本的加持下，药师帮迎来质的恣意。

把柄财报露馅，2021年至2023年，药师帮达成营收为100.9亿、142.7亿和169.7亿，增速分裂为66.43%、41.43%和18.90%。

2023年6月，药师帮登陆港交所。

行为药师帮的第一大鼓吹，张步镇成为了最大的受益东谈主。把柄2023年胡润百富榜排名露馅，张步镇以65亿身价，排名中国第940名。

上市之后，药师帮也颇受市集爱重，短短两个月时代，药师帮的股价涨幅就跳跃了200%，市值更是恣意了430亿港元。但悲催的是，这种风起云涌的场并吞未保管多久。2023年10月31日，药师帮股价倏得暴跌41%。到了12月下旬，药师帮的股价如故跌去了86%，市值更是挥发跳跃了380亿港元。

面对倏得的暴跌，张步镇在公告当中默示，“经作出一切斟酌本公司与合理情况下的查询后，董事会说明，其不瞻念察导致斟酌波动的任何原因。”

不仅如斯，他还对外称，沟通选择合当令机，在公开市集购回股份。

关于张步镇的表态，市集反馈并不剧烈，尔后的一年多时代，药师帮的股价依旧在底部徬徨，相较于该公司20港元的刊行价，公司的大鼓吹百盈发展、复星医药、DCM均有不同进度的损失。

股价的暴跌，关于张步镇以及药师帮而言，实则是有灾荒言。

尽管张步镇得到了董事会的授权，可回购不跳跃总股本10%的股权，可是关于还在发展的药师帮而言，“好钢”显明要使在刀刃上。

2024年10月15日，药师帮发布公告称，已就收购一块医药100%股权签署交游条约，总对价达东谈主民币10.35亿元，其中现款对价4.2亿元，股份对价6.15亿元。交游完成后，一块医药将成为药师帮的全资附庸公司，同期保持零丁运营。

公开尊府露馅，一块医药栽植于2019年，总部位于长沙，专注为下贱连锁药店、多体药店和单体药店提供医药健康家具及管事，其自有药品品牌元典、安泰邦、杏林泰等涵盖了中成药、化药、润泽等多个类别。

同期，一块医药已与跳跃1000家制药企业建造计策伙伴关系，为下贱3000家连锁药店总部及汗牛充栋的多体和单体药店提供约700个自有品牌SKU。

且跟着收购的完成，药师帮自有品牌SKU数和采购额将大幅增长。

值得阻难的是，一块医药的并购将加快药师帮自有品牌业务发展，从而带来更强的议价才智、更低的采购成本、更踏实的独家供应，加多末端客户的家具选择。

需要发挥的是，这次并购，药师帮的出价并不算高，把柄此前一块医药多轮融资的金额野心，一块医药的估值可能如故到了10亿元的级别。

且把柄这次收购条目，一块医药思要拿到剩余的现款及股份并退却易。把柄对赌条约露馅，一块医药需要在2025年中枢业务增长率至少达到50%，净利达6000万；2026年中枢业务增长率至少50%，净利至少达到1.2亿元等。

侃见财经以为，比起股份回购，并购才能为药师帮带来更大的增漫空间，从财报不出丑出，插足2023年药师帮的功绩增速如故运转放缓，而一块药业的并入，赶巧能科罚药师帮功绩增速的贫瘠，可谓一举多得。

另外，从股价的角度，咫尺药师帮股价处于较低的位置kaiyun中国官方网站，其功绩层面如故运转回暖，且如故运转盈利。但成本市集似乎莫得赐与其正确的订价，限度最新收盘，药师帮的市值仅为40亿港元，关于京东健康、阿里健康等，药师帮彰着处于低估情景。